Il Comparto persegue l’obiettivo di ridurre l’esposizione alle emissioni di carbonio al fine di conseguire la mitigazione del cambiamento climatico, coerentemente con l’obiettivo di temperatura a lungo termine dell’Accordo di Parigi mediante l’investimento in investimenti sostenibili.

Il Comparto investe in titoli di emittenti stabiliti in Europa con una strategia azionaria long/short.
L’algorigmo interno adottato dalla Società di Gestione è conforme all’art. 12(1) del Regolamento (UE) 2020/1818 in quanto esclude le seguenti società dall’universo investibile del fondo:
a) società coinvolte in attività legate alle armi controverse;
b) società coinvolte nella coltivazione e produzione di tabacco;
c) società che secondo i fornitori di dati da noi selezionati, non rispettano i Principi del Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC) o le Linee guida dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) per le imprese multinazionali;
d) società che derivano l’1% o più dei propri ricavi dall’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di carbon fossile e lignite;
e) società che derivano il 10% o più dei propri ricavi dall’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di combustibili petroliferi;
f) società che derivano il 50% o più dei propri ricavi dall’esplorazione, estrazione, produzione o distribuzione di combustibili gassosi;
g) società che derivano il 50% o più dei propri ricavi dalla produzione di energia elettrica con un’intensità di gas serra superiore a 100 g CO2 e/kWh.

Inoltre, questo prodotto finanziario sarà gestito in modo che il profilo di emissione del portafoglio, in termini di intensità di gas serra delle società partecipate (totale scopo 1+2 in tCO2eq/EURm) si riduca annualmente in termini assoluti.

Per verificare che gli investimenti sostenibili non danneggino in modo significativo gli altri obiettivi di investimento, la società di gestione ha adottato un test (il cosiddetto test DNSH – Do not significant harm, sviluppato internamente dalla società di gestione) che, in linea con le norme regolamentari, si basa sui principali indicatori di impatto negativo (PAI).

Il rispetto del principio DNSH viene verificato al momento dell’investimento e successivamente monitorato.
In caso di peggioramento degli indicatori o al verificarsi di un evento negativo, la Società di Gestione può, tenuto conto dell’interesse degli investitori, impegnare direttamente o collettivamente l’emittente e/o ridurre la dimensione dell’investimento.

Il processo di integrazione dei fattori ESG si basa sui dati estratti dai report di sostenibilità e dai fornitori di dati esterni. Se ritenuto opportuno, la SGR predispone specifiche attività di engagement con gli Emittenti per la verifica e l’integrazione dei dati mancanti.

A causa della strategia long/short adottata dal Comparto, non è disponibile alcun benchmark UE di transizione climatica adeguato o benchmark UE allineato con l’accordo di Parigi qualificato ai sensi del Regolamento (UE) 2016/1011; pertanto, la Società di Gestione ha adottato un algoritmo interno per garantire il raggiungimento dell’obiettivo di Investimento Sostenibile.

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Per verificare che gli investimenti sostenibili non danneggino in modo significativo gli altri obiettivi di investimento, la società di gestione ha adottato un test (il cosiddetto test DNSH – Do not significant harm, sviluppato internamente dalla società di gestione) che, in linea con le norme regolamentari, si basa sui principali indicatori di impatto negativo (PAI).

Un controllo che contribuisce a verificare che gli Investimenti Sostenibili che si intendono effettuare non arrechino danni significativi ad alcun obiettivo di Investimento Sostenibile dal punto di vista ambientale o sociale è l’esclusione di società con un livello di controversie severe o di Paesi con un rating di rischio severe.

Il livello di controversie identifica le società coinvolte in incidenti che possono avere un impatto negativo sugli stakeholder, sull’ambiente o sull’attività della società; tale livello è valutato su una scala da 1 a 5 secondo il fornitore di dati ESG della Società di gestione, Sustainalytics SARL (parte del gruppo Morningstar). Un livello di controversie pari a 5 è considerato severe. Il rating di rischio di un paese combina una valutazione delle attuali riserve di capitale del governo, ivi comprese le risorse naturali, la produzione, le risorse umane e il capitale istituzionale con una valutazione della capacità di uno specifico paese di gestirlo in modo sostenibile. Il rating del rischio ESG, invece, valuta il rischio non gestito dell’emittente tenuto conto della sua esposizione ESG e della gestione delle questioni ESG rilevanti. Entrambi i rating sono valutati dal fornitore di dati ESG della Società di Gestione su una scala da 0 a 100; un rating superiore a 40 è considerato severe, mentre un rating pari a 30 è considerato medio.

La conformità al principio di non arrecare un danno significativo all’ambiente (DNSH) verrà valutata per ciascun investimento nel suo complesso.

I principali effetti avversi (PAI) sono presi in considerazione in quanto si ritiene che gli investimenti sostenibili causano danni significativi quando riguardano emittenti che:
– sono coinvolti nei settori delle armi controverse;
– sono coinvolti in controversie rilevanti relative alla conformità con le disposizioni del Global Compact delle Nazioni Unite e dell’OCSE per le imprese multinazionali;
– superano alcuni limiti soglia (specificatamente individuati dalla società di gestione sulla base di un campione diversificato di emittenti europei) anche solo per uno dei seguenti indicatori PAI: impronta di carbonio (ambito 1, 2), intensità di gas serra (ambito 1, 2), 5, 6, 8, 9, 12 e 13;
– superare le soglie critiche (specificatamente individuate dalla società di gestione sulla base di un campione diversificato di emittenti europei) per almeno 4 dei seguenti indicatori PAI: impronta di carbonio (ambito 1, 2), intensità di gas serra (amibito 1, 2), 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 and 13.

Inoltre, la Società di Gestione può impegnarsi con l’emittente per promuovere l’adesione al principio del DNSH e ai requisiti ad esso associati.

Il rispetto del principio DNSH viene verificato al momento dell’investimento e successivamente monitorato. Anche in questo caso, in caso di peggioramento degli indicatori o al verificarsi di un evento negativo, la Società di Gestione può, in considerazione dell’interesse degli investitori, impegnare direttamente o collettivamente l’emittente e/o vendere la posizione parzialmente o per intero.

La Società di Gestione verifica il rispetto delle Linee guida dell’OCSE per le imprese multinazionali e dei Principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani, compresi i principi e i diritti stabiliti nelle otto convenzioni fondamentali individuate nella Dichiarazione dell’Organizzazione internazionale del lavoro sui principi e i diritti fondamentali nel lavoro e nella Carta internazionale dei diritti umani, verificando un indicatore, fornito da Sustainalytics, che valuta l’impatto delle società sugli stakeholder e la misura in cui una società causa, contribuisce o è collegata a violazioni di norme e standard internazionali. Inoltre, la Società di gestione ritiene che i PAI “Violazioni dei principi UNGC/linee guida OCSE” e “Mancanza di un meccanismo di conformità alle linee guida UNGC/OCSE” forniscano ulteriori dettagli alla Società di gestione in merito alla misura in cui la società attua azioni per migliorare tali procedure.

Tale valutazione è inoltre sintetizzata in un indicatore sintetico di rischio ESG che viene preso in considerazione durante il processo di selezione dei titoli, escludendo l’investimento nel caso in cui tale punteggio sia severe (il punteggio complessivo è severe se almeno uno dei fattori componenti è severe). Il rating del rischio ESG valuta il rischio non gestito dell’emittente valutando la sua esposizione ESG e la gestione delle questioni ESG rilevanti.

Una volta effettuato l’investimento, il punteggio viene monitorato per garantire che vengano intraprese azioni appropriate in caso di notizie negative, tra cui il coinvolgimento del management della società e/ola vendita parziale o totale della posizione.

Il Comparto persegue l’obiettivo di riduzione delle emissioni di carbonio al fine di mitigare i cambiamenti climatici, coerentemente con l’obiettivo di lungo termine relativo alla temperatura dell’Accordo di Parigi investendo in investimenti sostenibili.
Inoltre, questo prodotto finanziario sarà gestito in modo che il profilo di emissione del portafoglio, in termini di intensità di gas serra delle società partecipate (totale scopo 1+2 in tCO2eq/EURm) si riduca annualmente in termini assoluti.

La strategia ESG di questo prodotto finanziario si basa su due pilastri:

1. Il perseguimento dell’obiettivo di investimento sostenibile, ossia la riduzione dell’esposizione alle emissioni di carbonio al fine di mitigare i cambiamenti climatici, coerentemente con l’obiettivo di riduzione delle temperature a lungo termine dell’Accordo di Parigi;
2. La promozione di alcune caratteristiche ambientali e sociali.

In particolare:
1. Questo prodotto finanziario persegue e ha come obiettivo di investimento la lotta al cambiamento climatico, attraverso:

i. l’investimento in un portafoglio di emittenti caratterizzati da elevati standard di sostenibilità ambientale che contribuiscono e/o facilitano la mitigazione e la resilienza alle dinamiche del cambiamento climatico perseguite dall’Accordo di Parigi;
ii. l’esclusione di emittenti societari coinvolti nell’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di carbon fossile e lignite che rappresentano più dell’1% dei loro ricavi (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
iii. l’esclusione di emittenti societari coinvolti nell’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di oli combustibili che rappresentano più del 10% dei loro ricavi (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
iv. l’esclusione di emittenti societari coinvolti nell’esplorazione, estrazione, produzione o distribuzione di combustibili gassosi che rappresentano più del 50% dei ricavi (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
v. l’esclusione di emittenti societari che ottengono il 50% o più dei ricavi dalla generazione dalla generazione di elettricità con un’intensità di gas a effetto serra superiore a 100 g CO2e/kWh (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB)).

2. Questo prodotto finanziario presta particolare attenzione anche ad altri tipi di questioni ambientali, sociali e di governance (i cosiddetti “fattori ambientali, sociali e di corporate governance” – ESG) sostenendo in particolare:

a) Il rispetto dei diritti umani, attraverso l’esclusione di:

i. emittenti con qualsiasi coinvolgimento nelle armi controverse, che includono mine antipersona, bombe a grappolo, armi biologiche, chimiche, agenti accecanti, fosforo bianco, armi nucleari e che sono state ampiamente vietate dai trattati delle Nazioni Unite (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
ii. Paesi sanzionati a livello di governo centrale dalle Nazioni Unite per violazioni sistematiche dei diritti umani.

b) la tutela della salute umana, attraverso l’esclusione degli emittenti coinvolti nella coltivazione e nella produzione di tabacco (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));

c) la tutela di ulteriori aspetti ambientali, sociali e di governance, attraverso l’esclusione degli emittenti che violano i principi UNGC o le linee guida dell’OCSE per le società multinazionali (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB)).

Le suddette esclusioni sono determinate dalla Società di gestione sulla base di dati e analisi di fornitori terzi di dati ESG.

La Società di gestione utilizza punteggi, rating e analisi ESG di fornitori terzi. In particolare:

• MSCI, Morningstar-Sustainalytics, Bloomberg e ISS per gli emittenti societari;
• Morningstar-Sustainalytics per gli emittenti governativi.

Le esclusioni e le limitazioni di cui sopra non si applicano alle posizioni derivanti da look-through su ETF e derivati su indici presenti in portafoglio.

I principali elementi vincolanti della strategia di investimento utilizzati per selezionare gli investimenti al fine di raggiungere l’obiettivo di investimento sostenibile di questo prodotto finanziario sono:
– la riduzione dell’intensità dei gas serra in termini assoluti su base annua;
– la “sostenibilità” degli emittenti alla luce dell’algoritmo di sostenibilità sviluppato internamente dalla Società di gestione. Tale algoritmo prevede che gli emittenti:
o soddisfino una serie di criteri di esclusione;
o superino il test DNSH, specificamente descritto in un paragrafo precedente;
o superino il test di buona governance e la valutazione del contributo positivo alle questioni climatiche, ambientali e sociali.

Inoltre, le limitazioni interne prevedono ulteriori elementi vincolanti rappresentati dalle esclusioni di emittenti societari o governativi che:
– sono coinvolti nella coltivazione e produzione di tabacco (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
– sono coinvolti in qualsiasi attività legata alle armi controverse (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
– sono stati sanzionati dalle Nazioni Unite per violazione dei diritti umani;
– violino i principi dell’UNGC o le linee guida dell’OCSE per le imprese multinazionali (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
– sono coinvolti nell’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di carbone fossile e lignite per uso termico, che rappresenta più dell’1% dei loro ricavi (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
– sono coinvolti nell’esplorazione, nell’estrazione, nella distribuzione o nella raffinazione di oli combustibili che rappresentano più del 10% delle loro entrate (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
– sono coinvolti nell’esplorazione, nell’estrazione, nella produzione o nella distribuzione di combustibili gassosi che rappresentano più del 50% del loro fatturato (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB));
– derivano il 50% o più dei loro ricavi dalla produzione di energia elettrica con un’intensità di gas a effetto serra superiore a 100 g CO2e/kWh (ai sensi del Regolamento Delegato (UE) 2020/1818 art. 12 per quanto riguarda gli indici di riferimento dell’UE allineati all’Accordo di Parigi (PAB)).

La valutazione delle pratiche di buona governance viene effettuata su tutti gli strumenti finanziari presenti in portafoglio nel seguente modo:
Per gli investimenti diretti in singoli emittenti:

• In conformità con il Global Compact;
• La considerazione del fattore G (Governance) superiore a 25/100;
• Per gli emittenti per i quali non è disponibile un punteggio G viene attivato un processo di valutazione interna; tale processo, sviluppato dalla SGR, si basa su una serie di indicatori relativi ai bilanci certificati, alla solidità delle strutture gestionali, alle relazioni con i dipendenti, alla remunerazione del personale e alla compliance fiscale.

Il punteggio G e la valutazione delle violazioni del Global Compact per i singoli emittenti sono prodotti dagli info provider terzi utilizzati dalla società di gestione.

Almeno l’80% dell’esposizione lorda del Comparto sarà investito in Investimenti sostenibili, ossia la riduzione dell’intensità dei gas serra delle società partecipate. Per valutare la quota di Investimenti sostenibili si applica un approccio pass/fail. In altre parole, qualsiasi investimento in una società effettuato dal Comparto che soddisfa tutti gli elementi vincolanti della strategia d’investimento sarà considerato un Investimento Sostenibile nel suo complesso.

La suddetta soglia dell’80% sarà rispettata salvo condizioni di mercato straordinarie e tenendo in debita considerazione l’interesse degli azionisti.

La parte restante del portafoglio non investirà in Investimenti sostenibili e consiste in future e opzioni su indici, effettuati a scopo di copertura, e liquidità detenuta a scopo di garanzia collaterale o gestione della tesoreria. In questi casi non è possibile assicurare le garanzie minime di salvaguardia su tali investimenti.

Il raggiungimento dell’obiettivo di investimento sostenibile del Comparto viene perseguito investendo anche in derivati su singoli titoli; in tal caso, il loro contributo all’obiettivo viene misurato come se il titolo sottostante fosse detenuto direttamente in portafoglio.

La verifica della condizione di appartenenza dei titoli che il gestore intende inserire in portafoglio è assicurata dal processo di due diligence interna operato ex-ante dal gestore, il quale verifica se il titolo/emittente è compliant con la policy di Investimento Responsabile di Kairos e con l’obiettivo di investimento sostenibile del Comparto.

Inoltre, la funzione di Risk Management effettua i controlli ex-post e segnala eventuali eccezioni rispetto alla conformità o meno delle posizioni in portafoglio con la policy di Investimento Responsabile attraverso l’invio di mail di controllo indirizzate al gestore e alle unità coinvolte nel processo.

In relazione agli indicatori di sostenibilità individuati dalla SGR, in caso di peggioramento o al verificarsi di un evento negativo, la Società di Gestione interviene direttamente o collettivamente nei confronti dell’emittente.

Se la situazione non migliora e/o l’emittente non si impegna formalmente a migliorarla nell’arco di un anno, la Società di Gestione, tenendo conto del miglior interesse degli investitori, può vendere in tutto o in parte gli strumenti finanziari.

Poiché il gestore del Comparto persegue una strategia long/short, non è disponibile un adeguato Benchmark UE per la transizione climatica o un Benchmark UE allineato all’Accordo di Parigi come definito ai sensi del Regolamento (UE) 2016/1011; pertanto, la Società di Gestione ha adottato un algoritmo interno per garantire il raggiungimento dell’obiettivo di Investimento Sostenibile.

Tale algoritmo interno è conforme all’art. 12(1) del Regolamento (UE) 2020/1818 in quanto esclude le seguenti società dall’universo investibile del fondo:

a) società coinvolte in attività legate alle armi controverse;
b) società coinvolte nella coltivazione e produzione di tabacco;
c) società che secondo i fornitori di dati da noi selezionati, non rispettano i Principi del Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC) o le Linee guida dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) per le imprese multinazionali;
d) società che derivano l’1% o più dei propri ricavi dall’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di carbon fossile e lignite;
e) società che derivano il 10% o più dei propri ricavi dall’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di combustibili petroliferi;
f) società che derivano il 50% o più dei propri ricavi dall’esplorazione, estrazione, produzione o distribuzione di combustibili gassosi;
g) società che derivano il 50% o più dei propri ricavi dalla produzione di energia elettrica con un’intensità di gas serra superiore a 100 g CO2 e/kWh.

Inoltre, questo prodotto finanziario sarà gestito in modo che il profilo di emissione del portafoglio, in termini di intensità di gas serra delle società partecipate (totale scopo 1+2 in tCO2eq/EURm) si riduca annualmente in termini assoluti.

I principali effetti avversi (PAI) sono presi in considerazione in quanto si ritiene che gli investimenti sostenibili causano danni significativi quando riguardano emittenti che:

• sono coinvolti nei settori delle armi controverse;
• sono coinvolti in controversie rilevanti relative alla conformità con le disposizioni del Global Compact delle Nazioni Unite e dell’OCSE per le imprese multinazionali;
• superano alcuni limiti soglia (specificatamente individuati dalla società di gestione sulla base di un campione diversificato di emittenti europei) anche solo per uno dei seguenti indicatori PAI: impronta di carbonio (ambito 1, 2), intensità di gas serra (ambito 1, 2), 5, 6, 8, 9, 12 e 13;
• superare le soglie critiche (specificatamente individuate dalla società di gestione sulla base di un campione diversificato di emittenti europei) per almeno 4 dei seguenti indicatori PAI: impronta di carbonio (ambito 1, 2), intensità di gas serra (amibito 1, 2), 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 and 13.

Il rispetto del principio di non arrecare danni significativi (DNSH) è valutato per ciascun investimento considerato nel suo complesso.

In generale, la considerazione dei PAI si basa sul contributo di tre macro-fattori:
1. esclusioni valoriali;
2. esclusioni/limitazioni derivanti dall’investimento in investimenti sostenibili ai sensi della SFDR;
3. applicazione di obiettivi specifici su alcuni indicatori PAI considerati significativi per questo prodotto finanziario.
In particolare:
1. dal punto di vista valoriale, come già menzionato sopra, sono escluse le società coinvolte nella produzione di armi controverse (PAI n. 14), le società coinvolte nella coltivazione e produzione di tabacco, le società che, secondo il nostro infoprovider, risultano in violazione dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC) o delle Linee Guida dell’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) per le imprese multinazionali, le società che ottengono l’1% o più dei loro ricavi dall’esplorazione, attività mineraria, estrazione, distribuzione o raffinazione di carbone fossile e lignite, le società che ottengono il 10% o più dei loro ricavi dall’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di combustibili petroliferi, le società che ottengono il 50% o più dei loro ricavi dall’esplorazione, estrazione, produzione o distribuzione di combustibili gassosi, le società che ottengono il 50% o più dei loro ricavi dalla generazione di elettricità con un’intensità di emissioni di gas serra superiore a 100 g CO₂e/kWh; infine, sono esclusi anche i titoli di Stato emessi da governi sanzionati dalle Nazioni Unite per gravi violazioni dei diritti umani (questa esclusione implica una mitigazione significativa del PAI obbligatorio n. 16);

2. sono esclusi gli emittenti non sostenibili ai sensi della SFDR, come risultante dai criteri sviluppati internamente dalla Società di Gestione, che includono un test di Buona Governance (G) e un test DNSH (Do No Significant Harm), basati sull’applicazione di soglie quantitative sugli indicatori PAI obbligatori (si veda il paragrafo precedente su questo punto specifico) e sulla valutazione del contributo positivo alle tematiche climatiche, ambientali e sociali;

3. inoltre, come evidenziato in precedenza, questo prodotto finanziario sarà gestito in modo tale che il profilo di emissioni del portafoglio, in termini di intensità di gas serra (Scope 1, 2, proxy del PAI obbligatorio n. 3) dell’intero portafoglio, venga ridotto annualmente in termini assoluti.

Le informazioni sulla considerazione dei PAI per questo prodotto finanziario sono fornite nella relazione annuale prevista dall’articolo 11(2), del Regolamento SFDR.

La Società di Gestione si avvale dei dati e delle ricerche qualitative e quantitative ricevute da Sustainalytics; tali informazioni si basano su dati ufficiali integrati da valutazioni e stime elaborate sulla base di informazioni raccolte da altre fonti, ad esempio documenti presenti sui siti internet ufficiali delle società, ricerche interne, coinvolgimento diretto.
Tale valutazione è inoltre sintetizzata in un indicatore sintetico di rischio ESG che viene preso in considerazione durante il processo di selezione dei titoli, escludendo l’investimento nel caso in cui tale punteggio sia severe (il punteggio complessivo è severe se almeno uno dei fattori componenti è severe). Il rating del rischio ESG valuta il rischio non gestito dell’emittente valutando la sua esposizione ESG e la gestione delle questioni ESG rilevanti.

Il processo di integrazione dei fattori ESG si basa sui dati estratti dai bilanci di sostenibilità e dai data-provider esterni scelti dalla SGR, principalmente Sustainalytics e Bloomberg, che forniscono approfondite ricerche, valutazioni e analisi sull’approccio e sulle prassi di migliaia di aziende in tutto il mondo in relazione alle tematiche ambientali, sociali e di governance. Qualora ritenuto opportuno, la SGR predispone apposite attività di engagement con gli Emittenti per la verifica e l’integrazione dei dati mancanti.

Sustainalytics vanta un team di oltre 800 analisti esperti, con un’esperienza trentennale nel campo della raccolta e dell’analisi dei dati. Utilizzando tecnologie all’avanguardia, il provider  mira a incrementare la tempestività e la precisione dei propri servizi, nonché a rivedere e convalidare costantemente la qualità dei dati e delle fonti utilizzate. Le analisi vengono regolarmente aggiornate per incorporare i nuovi ed emergenti rischi più rilevanti per il modello di core business dell’impresa oggetto di valutazione.

Gli analisti di Bloomberg standardizzano i dati ESG riportati e si assicurano che venga coperto l’80% delle operazioni e della forza lavoro di un’azienda.

La ricezione dei dati avviene mediante un flusso informatico stabilito con il provider dall’unità di risk management. I dati vengono storicizzati all’interno del database e sulla base di tali dati e delle eventuali integrazioni derivanti dall’attività di engagement vengono ed utilizzati ai fini di controllo, elaborazione modelli interni di selezione e reportistica.

Nel caso in cui i dati non siano forniti dal provider perchè non resi disponibili dall’emittente, il valore viene prudenzialmente posto a 0, e pertanto l’emittente di riferimento non sarà considerato come investimento che promuove caratteristiche ambientali e/o sociali. Nel caso di mancata copertura dell’Emittente da parte del provider, seppure in presenza di disclosure da parte dell’emittente, la SGR valuterà di caso in caso l’integrazione del database con i dati prodotti dai bilanci di sostenibilità.

La mancanza di informazioni fornite dalle aziende in cui si investe e la tempistica di aggiornamento dei dati da parte del provider possono rendere complicato valutare la promozione delle caratteristiche ambientali o sociali. Qualora necessario, la SGR svolge un’attività di verifica della disponibilità e dell’aggiornamento dei dati direttamente con gli Emittenti.  In taluni casi possono essere utilizzate stime o proxy di settore.

La SGR svolge un’attività di due diligence sui titoli sottostanti il portafoglio del Comparto, sia tramite presidi ex ante direttamente svolti dal gestore, sia attraverso criteri di screening positivi e negativi per la selezione dell’universo investibile e sulla valutazione del rischio ESG al fine di selezionare i titoli che compongono il portafoglio in linea con la policy di Investimento Responsabile della società e con gli obiettivi di investimento del Comparto. Inoltre, Kairos intende incoraggiare le aziende in cui investe ad impegnarsi in pratiche commerciali più sostenibili. Pertanto, oltre a prendere in considerazione la loro valutazione di rischio di sostenibilità, la società si impegna a discutere con le società in cui intende investire, su come esse intendano gestire i propri fattori di rischio ESG e sviluppare le proprie attività al riguardo.

Con lo scopo di prevenire, limitare e gestire gli impatti negativi delle decisioni di investimento sulla sostenibilità, Kairos Partners conduce azioni di engagement, sia individuali che in collaborazione con altri investitori e esercita i propri diritti di voto sugli emittenti presenti nel proprio portafoglio, con l’obiettivo di creare consapevolezza e influire sulle scelte degli emittenti in relazione a specifici temi di sostenibilità, secondo i tempi e i modi stabiliti nella propria Politica di Impegno e nella Strategia per l’esercizio dei diritti di voto detenuti nei fondi gestiti.  La politica di impegno è disponibile sul sito della SGR.

Il Comparto persegue l’obiettivo di riduzione delle emissioni di carbonio al fine di mitigare i cambiamenti climatici, coerentemente con l’obiettivo di lungo termine relativo alla temperatura dell’Accordo di Parigi investendo in investimenti sostenibili.

Poiché il gestore del Comparto persegue una strategia long/short, non è disponibile un adeguato Benchmark UE per la transizione climatica o un Benchmark UE allineato all’Accordo di Parigi come definito ai sensi del Regolamento (UE) 2016/1011; pertanto, la Società di Gestione ha adottato un algoritmo interno per garantire il raggiungimento dell’obiettivo di Investimento Sostenibile.

Tale algoritmo interno è conforme all’art. 12(1) del Regolamento (UE) 2020/1818 in quanto esclude le seguenti società dall’universo investibile del fondo:

a) società coinvolte in attività legate alle armi controverse;
b) società coinvolte nella coltivazione e produzione di tabacco;
c) società che secondo i fornitori di dati da noi selezionati, non rispettano i Principi del Global Compact delle Nazioni Unite (UNGC) o le Linee guida dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) per le imprese multinazionali;
d) società che derivano l’1% o più dei propri ricavi dall’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di carbon fossile e lignite;
e) società che derivano il 10% o più dei propri ricavi dall’esplorazione, estrazione, distribuzione o raffinazione di combustibili petroliferi;
f) società che derivano il 50% o più dei propri ricavi dall’esplorazione, estrazione, produzione o distribuzione di combustibili gassosi;
g) società che derivano il 50% o più dei propri ricavi dalla produzione di energia elettrica con un’intensità di gas serra superiore a 100 g CO2 e/kWh.

Inoltre, questo prodotto finanziario sarà gestito in modo che il profilo di emissione del portafoglio, in termini di intensità di gas serra delle società partecipate (totale scopo 1+2 in tCO2eq/EURm) si riduca annualmente in termini assoluti.